CoW Swap 的交易流程和大多数 DEX 有一个根本区别：你签的不是一笔链上交易，而是一个链下订单意图。这意味着按下"确认"之后，资金不会立刻移动，订单会进入一个由求解器竞争的批次拍卖，直到有人找到合适的价格和路径把它结算上链。
理解了这一点，授权、签名和成交核验三个环节的判断逻辑就清楚了。
授权：先分清你要批准的是谁
首次用某个代币在 CoW Swap 交易时，需要先授权。这里的授权对象是 Vault Relayer 合约（GPv2VaultRelayer），而不是结算合约。Vault Relayer 负责在订单被结算时把你的卖出代币从钱包拉到结算合约。
CoW Swap 默认申请的授权额度是 "无限"（unlimited）。这样做的好处是以后交易同一代币不需要重复授权，省 gas。代价是如果 Vault Relayer 合约出问题，或者你的钱包私钥泄露，攻击者理论上可以转走你该代币的全部余额。
如果你不打算长期频繁交易同一个代币，或者对无限授权有顾虑，可以在钱包弹出的授权交易里把额度改成单次交易需要的数量。每次交易前重新授权会多花一笔 gas，但暴露的上限更小。授权完成后，可以用 revoke.cash 查看和撤销已有的授权。
一个需要知道的分支：部分代币支持无 gas 授权。 USDC、DAI、COW 等代币支持 EIP-2612 签名授权，你不需要持有 ETH 就能完成授权，CoW Swap 会自动检测并引导这个过程。但这个功能不支持智能合约钱包（如 Safe）。
签名订单：链下签名，签错没有链上回退
授权确认后，点击 Swap 会弹出确认界面，让你核对报价、滑点容忍度等信息。确认后，钱包会提示你签署订单。
这个签名是链下的。 你签的是一条消息，表示"我愿意按这些条件卖出 X 换至少 Y"。订单参数一旦签名提交到订单簿 API，就无法更改。如果参数填错了，你只能取消订单重新创建一个。
签名方式根据钱包类型不同。普通 EOA 钱包通常用 EIP-712 结构化签名，钱包界面会显示订单的关键信息（卖出什么、买入什么、有效期等）。如果你用的是 Safe 等智能合约钱包，签名走的是 PreSign 或 ERC-1271 路径，流程和普通钱包不同。
签名前需要核对的一个关键参数：receiver 地址。 CoW Swap 官方文档明确提醒，存在假冒 CoW Swap 的网站，它们会偷偷把 receiver 改成自己的地址，导致你的买入代币被发送到攻击者手中。正常应该显示为 0x0...0 或你签名地址本身。如果你没有手动设置过自定义接收地址，但界面显示了一个陌生的地址，不要签名。
成交核验：链下订单簿和链上结算分开看
签名提交后，订单进入 CoW Protocol 的链下订单簿，等待求解器执行。你可以在 CoW Swap 界面右上角点击钱包地址，打开活动面板查看订单状态。
订单状态有几个可能的值，需要区分清楚：
Open：订单在订单簿中，等待求解器匹配。
Filled：已执行，资金已转移。这个状态下可以点击查看对应的链上结算交易。
Partially Filled：部分成交。限价单默认是部分可成交的，可能先成交一部分，剩下的小额余额因为不够覆盖结算 gas 成本，求解器可能不再执行。
Expired：超过有效期仍未执行，订单自动失效。
Cancelled：你手动取消了订单。
最直接的核验方式是把订单 ID 拿到 CoW Explorer 上查。CoW Explorer 是 CoW Protocol 官方的区块浏览器式界面，可以按订单 ID 或你的钱包地址搜索。订单详情页会显示执行价格、实际成交金额、以及对应的结算交易哈希（Etherscan 可查）。
这里有一个容易被忽略的区别： 订单显示"Filled"不代表钱已经到你钱包了。真正到账的标志是结算交易在链上确认，且买入代币已经转入你的地址。CoW Explorer 的订单详情里有一个 "To"字段，显示的是接收买入代币的地址。如果这个地址是你自己的钱包，结算确认后就到账了。
限价单不成交的常见原因
如果你挂的是限价单，市场价已经碰到你的价格但订单迟迟不成交，最常见的原因是手续费还没被覆盖。CoW Protocol 的限价单不预收手续费，而是等市场价格超过你的限价、并且高出部分足够覆盖结算 gas 成本之后，才会执行。订单面板里的 "Executes At"列显示的就是包含手续费在内的实际触发价格，比你的限价更直观。
另一个可能的原因是 fill-or-kill 设置。限价单默认是部分可成交的，如果你在设置里改成了 fill-or-kill，订单必须一次性完全成交，小额或流动性差的交易对可能很难找到求解器一次性匹配全部数量。
参考资料
- CoW Protocol Documentation·Market orders (swap)，页面未标明更新日期；核查日期：2026-10-03。
- revoke.cash·官方主页，页面未标明更新日期；核查日期：2026-10-03。
- 登链社区·深入探讨 CoW 协议签名方法 (第一部分)，页面发布或更新日期：2026-02-26；核查日期：2026-10-03。
- CoW Protocol Documentation·By order，页面未标明更新日期；核查日期：2026-10-03。
- CoW Protocol Documentation·Viewing orders，页面未标明更新日期；核查日期：2026-10-03。
- CoW DAO·Why Your CoW Swap Limit Order Hasn't Filled Yet，页面发布或更新日期：2026-09-11；核查日期：2026-10-03。
