OKX机构借款如何分组？风险单元与授权边界

欧易OKX

2026年10月23日

OKX 的机构借款（官方叫 VIP 借贷）没有"分组"按钮，实际操作是通过创建风险单元来完成的。风险单元是一组账户的集合，借贷的抵押物、借款、还款和展期都在这个单元内统一核算，保证金率（MR）也按整个单元计算，而不是看单个账户。这意味着你把哪些账户放进同一个风险单元，直接决定了它们的资产和负债如何互相"兜底"。

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授权边界集中在两个角色上：委托账户（Delegate UID）和单元内其他子账户。 委托账户是唯一能执行借款、还款、展期操作的账户，但它不能修改风险单元本身；主账户可以创建和编辑风险单元，但不能代替委托账户去借款。这个分离设计是分组时最需要想清楚的地方。

谁能进同一个风险单元

普通风险单元支持的账户类型有限。标准子账户和MSA（资管子账户） 可以加入，但 DMA 经纪商子账户和托管子账户不行。另外两条排除规则在实际操作中更容易卡住：已经加入其他风险单元的账户不能再加入第二个；在策略交易、结构化产品或跟单交易中有持仓的账户，也不能加入。

2025 年 10 月之后多了一条限制：机构借贷用户只能把没有期权仓位的账户加入风险单元，已经在单元内的账户也会被限制进行期权交易。如果你的分组计划里包含做期权的子账户，需要先把期权仓位处理掉，否则这个账户进不了单元。

MSA 风险单元是另一套逻辑。 它专为资管场景设计，单元内所有账户必须是绑定同一交易团队的资管子账户，委托账户也必须是其中之一。普通风险单元里可以混放主账户和标准子账户，MSA 单元不行，且不支持"自动添加新子账户"功能。

创建时填什么，填错什么改不了

创建普通风险单元需要填的字段里，委托账户 UID 是创建后不可更改的。昵称、子账户列表、邮件提醒设置可以后续编辑，但委托账户一旦选定就锁死。这意味着分组前要确定由哪个账户承担借贷操作职责，事后换不了。

子账户可以通过单个 UID 输入，也可以批量导入 .xlsx、.xls 或 .csv 文件（最大 2 MB），第一列填子账户 UID，不含委托账户。邮件提醒默认包含委托账户的绑定邮箱，建议把实际负责风控或财务的邮箱也加上，MR 触线时提醒只发到这些地址。

"自动添加新子账户"功能同一时间只能有一个风险单元启用。如果你有多个风险单元并行运行，开在一个上，其他单元就得手动维护子账户列表。委托账户是 MSA 的情况下，这个功能不可用。

授权边界：谁能借，谁只能看

风险单元内的权限分三档，分组时决定了谁在什么位置，就决定了后续谁能操作：

主账户可以创建和编辑风险单元（改子账户、改昵称、管理提醒、开关自动添加），但不能代替委托账户执行借贷操作。委托账户能查看单元全部信息，并执行借款、还款、展期，是唯一有借贷操作权的账户。单元内其他子账户只能查看信息，不能借款或还款。单元外的账户完全看不到这个风险单元。

如果你的组织里交易团队和财务/风控团队是分开的，委托账户应该给实际需要调仓或管理负债的团队，主账户留在能控制账户结构的人手里。把委托账户给一个只负责查看的账户，借款操作就没人能做；把主账户给交易员，他可能无意中改动了单元组成，影响整个组的保证金率计算。

分组之后的风险判断

风险单元的核心风险指标是保证金率（MR），按整个单元的折扣后资产总值减去总负债，再除以总负债计算。MR 低于 40% 时，单元内资产不能提取或转出；低于 30% 触发追加保证金通知；低于 15% 会触发清算，资产被用来偿还单元总负债。分组的意义在于：你把一个高波动资产账户和一个稳定币账户放进同一个单元，前者的价格下跌会拉低整个单元的 MR，后者会被动"支援"前者。反过来，把不相关的账户分开放在不同风险单元，一个单元的亏损不会拖累另一个。

一个实际判断：如果你的子账户之间交易策略差异大、资产波动性不匹配，分开建风险单元比合并更安全。合并的好处是抵押物利用率更高，坏处是任何一个账户出问题都会传导到整组。OKX 允许针对不同的借贷订单组建多个风险单元，利用这一点做隔离，比把所有账户塞进一个单元更可控。

创建完成后，在风险单元入口可以查看当前 MR 估算值。编辑页面显示的 MR 是基于所选账户的估算，不是实时值，实际 MR 随市场波动变化。到 VIP 借贷页面或风险单元入口查看实际 MR，比依赖编辑页的估算数字更可靠。